Aktiefonden Odin Europa ökade 5,7 procent under februari och slog därmed jämförelseiindex med 0,1 procentenheter. Hittills i år är fonden upp 15,9 procent, enligt en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att prisutvecklingen har drivits uppåt av starka resultat från innehaven, särskilt för portföljens franska innehav Bureau Veritas, SEB, Teleperformance och Lectra.
Fonden har minskat sin position i Publicis då mediebolaget inte leverera enligt investeringstesen.
Istället har fonden tagit en position i konsultbolaget Alten som beskrivs som en av de ledande aktörerna på marknaden för outsourcing av forskning och utveckling. En bidragande orsak till inköpet är ledningen med grundaren och huvudägaren Simon Azoulay i spetsen.
"Vi tror att marknaden underskattar de tillväxtmöjligheter som ligger i denna attraktiva nisch på konsultmarknaden. Starkt kassaflöde, inga skulder och goda förvärvsmöjligheter", skriver förvaltarna i en kommentar.
De främsta bidragsgivarna var under perioden SEB, IMCD, Fresenius, Bureau Veritas och Austriamicrosystems.
På minussidan märktes Publicis Groupe, Burford Capital och Wood Group.
De största innehaven per utgången av månaden var SAP, Bunzl (LON:BNZL) och IMCD med portföljvikterna 5,6, 5,4 respektive 5,4 procent.