Företagsobligationsfonden JP Morgan Global Corporate Bond A (acc) USD utvecklades positivt i april med en uppgång om 0,6 procent. Det medför att fonden är upp 5,6 procent sedan årsskiftet, medan jämförelseindexutvecklingen under samma period lyder 5,3 procent. Detta enligt en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att från ett fundamentalt perspektiv så är de operationella trenderna fortsatt starka i USA. Man noterar att tillväxten i skuldsättning har avtagit markant, vilket är uppmuntrande givet den ökning som skett de senaste åren.
Däremot har utbudet på företagsobligationsmarknaden i Europa ökat kraftigt, med tillägget att utbudet ändå har absorberats väl på marknaden.
Från förvaltarhåll avser man att hålla ett extra öga på efterfrågan och utbudet i Europa under maj, då man väntar sig ett högre utbud inför ledighetstider och andra faktorer som kan sänka efterfrågan.
Fonden utvecklades positivt i april, vilket hänförs främst till allokeringen inom energisektorn. Detta trots att den har reducerats från övervikt till undervikt. Det drevs främst av en övervikt mot Western Midstream Operating, vars kreditspreadar gick ihop på branschnyheten att Chevron (NYSE:CVX) förvärvar Anadarko.
På minussidan märktes däremot undervikten mot bilindustrin.
"Ford, BMW och Daimler är våra största undervikter givet oro runt potentiella ratingnedgraderingar och efterfrågan på bilar globalt, särskilt i Kina", förklarar fondens förvaltningsteam.
Trots att man har en negativ syn på sektorn gick den starkt med anledning av ett naturligt högt beta-tal.