S&P Global reviderar H2O Americas utsikter till negativa efter Quadvest-affären
Investing.com
Publicerad 2025-07-15 21:44
Investing.com -- S&P Global Ratings har reviderat sina utsikter för H2O America (HTO) till negativa från stabila samtidigt som man bekräftar företagets kreditbetyg, efter företagets tillkännagivna förvärv av Quadvest.
Kreditvärderingsinstitutet meddelade på tisdagen att HTOs planerade förvärv av Quadvest för 540 miljoner USD år 2026 kommer att marginellt försvaga dess konsoliderade finansiella mått. Enligt S&P:s basscenario, som antar att företaget finansierar förvärvet med 100-200 miljoner USD i skuld, förväntas HTOs konsoliderade kassaflöde från verksamheten (FFO) i förhållande till skuld falla under nedgraderingströskeln på 11 %.
För 2024 och de tolv månaderna som avslutades i mars 2025 var HTOs konsoliderade FFO till skuld 12,0 % respektive 12,3 %. Företaget opererade redan med minimal finansiell buffert i förhållande till nedgraderingströskeln på grund av robusta kapitalutgifter för vattenförsörjningens motståndskraft, systemuppgraderingar, regelefterlevnad och miljöutmaningar.
S&P noterade att potentiell förbättring av HTOs finansiella mått beror på minskad skuldsättning eller en ökning av dess regleringsunderlag från marknadsvärderingen av Quadvests reglerade nyttotillgångar. HTO har begärt en marknadsvärdering från Public Utility Commission of Texas (PUCT). Om den godkänns till marknadsvärdet förväntas företaget söka högre reglerade baspriser för Quadvest för att återspegla denna värdering.
Dessutom förutser Quadvests reglerade verksamhet betydande kundtillväxt och kapitalutgifter i sitt serviceområde i Houston-regionen, vilket kan stödja en expansion av regleringsunderlaget på kort sikt.
Trots HTOs solida marknadstillgång betonade S&P genomföranderisken i företagets stora finansieringsplan. Transaktionen på 540 miljoner USD kommer att finansieras med en blandning av stamaktier och långfristig skuld, vilket läggs till HTOs befintliga kapitalutgiftsprogram på 2 miljarder USD för 2025-2029. Medan HTO konsekvent har emitterat stamaktier årligen sedan 2021, inklusive genom ett "at-the-market"-program på 200 miljoner USD, representerar Quadvest-förvärvet HTOs hittills största.
Samtidigt behöll S&P en stabil utsikt för HTOs dotterbolag SJW, som för närvarande betygsätts en nivå över gruppens kreditprofil. Byrån citerade SJWs isoleringsåtgärder, oberoende finansiella resultat och finansiering, separat juridisk inkorporering och tillsyn från California Public Utilities Commission som faktorer som stöder denna betygsskillnad.
Skaffa appen
Denna artikel är översatt med hjälp av artificiell intelligens. För ytterligare information hänvisar vi till våra Användarvillkor.
Skrivet av: Investing.com
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.