National Grid kan gynnas av förändringar i brittiska elnätsregler: Jefferies
Investing.com
Publicerad 2025-07-14 14:14
Investing.com - National Grid (LON:NG) kan se betydande vinstökningar från förändringar i brittiska elnätsregleringar, enligt en analys publicerad på måndagen av Jefferies.
Investeringsbanken granskade Ofgems utkast till bestämmelsemodell för att bedöma hur lägre kapitaliseringsgrader för pipelineprojektutgifter kan påverka vinsterna för National Grid, Iberdrola (BME:IBE) och SSE (LON:SSE).
Kapitaliseringsgrader avgör hur mycket av infrastrukturinvesteringar som läggs till den reglerade tillgångsbasen jämfört med vad som kostnadsförs omedelbart.
Jefferies uppskattar att en 8 % minskning av kapitaliseringsgrader från National Grids affärsplanantaganden potentiellt kan öka företagets vinst per aktie med cirka 7p (eller 8 % över konsensus) i genomsnitt under räkenskapsåren 2026-2031.
Denna analys baseras på Ofgems teoretiska maximala utgift på 34 miljarder pund, även om det faktiska resultatet kan skilja sig.
För Iberdrola beräknar Jefferies en potentiell 4p eller 3 % vinstökning genom dess brittiska dotterbolag Scottish Power under liknande regulatoriska scenarier.
Påverkan för SSE verkar mindre betydande, eftersom företaget hade föreslagit en blandad kapitaliseringsgrad "inte högre än 80 %", medan Ofgems nuvarande blandade grad för SSE vid maximal möjlig utgift ligger något över den nivån.
Storbritanniens senaste utkast till reglering lyfter fram lägre kapitaliseringsgrader som en potentiell kortsiktig hävstång för kassaflöde och vinster, särskilt för National Grid, även om detta sker på bekostnad av långsiktig tillväxt av den reglerade tillgångsbasen.
Ofgems utkast till bestämmelser beskriver ett maximalt utgiftsscenario på cirka 80 miljarder pund, inklusive 10 miljarder pund i basutgifter och 70 miljarder pund i framtida pipelineprojekt för räkenskapsåren 2026-2031.
Denna artikel är översatt med hjälp av artificiell intelligens. För ytterligare information hänvisar vi till våra Användarvillkor.
Skaffa appen
Skrivet av: Investing.com
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.