Vinstuppskattningar kan bli nästa faktor som sänker marknaden
Michael Kramer | 2022-07-01 11:23
Den här artikeln skrevs exklusivt för Investing.com
Rapportsäsongen är vara ungefär tre veckor bort, men vinstuppskattningarna börjar redan förändras. Medan S&P 500 minskar kraftigt i år, gör inte S&P 500-intäkterna det.
Dock börjar de äntligen visa vissa tecken på att de är på väg ner. Även om den här processen startade för NASDAQ 100 och NASDAQ Composite för flera veckor sedan, var det en lång väntan innan S&P vände.
Dessa revideringar kan bli mer framträdande när vi närmar oss rapportsäsongen, vilket resulterar i att EPS-uppskattningarna faller mer. Nedrevisioner kan vara nästa faktor som sänker indexet.
Uppskattningar:
Hittills i år har vinstberäkningarna för S&P kontinuerligt klättrat och nådde en topp på 228,54 dollar per aktie den 13 juni, efter att ha startat året runt 220 dollar per aktie.
Fe har sjunkit lite från dessa toppar till bara 227,86 dollar. Samtidigt har S&P fallit runt 20%.
Nu handlas S&P 500 till 16,75 gånger 2022 års prognostiserade vinst, ned från 22,7 i början av året (och höjdpunkten). Detta utgör ytterligare ett problem för aktiemarknaden om vinstberäkningarna skulle börja sjunka. Sjunkande vinstberäkningar kommer att pressa upp P/E-tal om indexet inte faller i samma takt som vinsten.
Så om vinstuppskattningarna börjar sjunka kommer S&P att behöva sjunka med dessa vinster för att behålla det nuvarande P/E-talet på 16,7. För att P/E-talet ska falla till 14 skulle indexet behöva sjunka ännu snabbare än vinstuppskattningarna.
Ökande vinstberäkningar under H1 2022 har hjälpt till att dämpa en del av slaget mot index. Nedgångarna kunde ha varit mycket värre.
Skaffa appen
Energi:
En anledning till att S&P-intäkterna har hållit sig bättre än NASDAQ är energisektorn. Intäktsprognoserna över hela sektorn har skjutit i höjden, nästan fördubblats. Detta beror på det skyhöga priset på råolja och andra råvaror som naturgas och bensin.
Men som diagrammet visar har vinstberäkningarna för energisektorn nu börjat plana ut, och det kan bero på att energiråvaror har börjat toppa. Om dessa råvarupriser sjunker ytterligare kan det börja pressa vinstupps
kattningarna för sektorn lägre, vilket pressar vinstuppskattningarna för hela S&P 500 ännu lägre.
De två största S&P-energibolagen är Chevron (NYSE:CVX) och Exxon (NYSE:XOM). Deras vinstberäkningar har också slutat att stiga. Nu är det möjligt att när vinstsäsongen närmar sig kan dessa uppskattningar börja revideras upp.
Men när oljepriserna börjar falla kan de också revideras lägre. Det betyder att Chevron och Exxon kanske är två av de viktigaste aktierna att hålla ett öga på när vinstsäsongen närmar sig.
Det är värt att notera att Chevron och Exxons aktiekurser har fallit dramatiskt de senaste veckorna. Detta kan vara en indikation på vad marknaden tänker om deras framtida inkomster.
Om priset leder vinstuppskattningarna kommer dessa att falla dramatiskt under andra halvåret 2022.
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.