S&P 500: Resultatuppskattningar kan vara för höga
Michael Kramer | 2022-06-10 15:42
Denna artikel skrevs exklusivt för Investing.com
Aktiemarknaden kan bli en besvikelse i sommar. Resultattrender för S&P 500 har stigit trots växande oro för en amerikansk recession på grund av Feds åtstramningar. Detta har skapat en konstig skillnad mellan resultattrenderna i S&P 500 och NASDAQ 100. Variationen kan vara en varning om att vinstuppskattningarna för S&P 500 är för höga och måste sjunka.
Ännu konstigare är att många av de främsta företagen i S&P 500, som Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), och Meta Platforms (NASDAQ:FB), har sett sina intäktsberäkningar för andra kalenderkvartalet falla. Utöver det, medan vi hör mycket om stigande kostnader och inflation, har analytiker ännu inte justerat sina uppskattningar av rörelsemarginalen för S&P 500, som fortfarande är nära historiska toppar. Detta kan skapa en nedslående resultatsäsong, vilket ger en ny omgång nedgraderingar.
Vinstuppskattningarna för S&P 500 2022 har klättrat till nya toppar och nådde 228,26 dollar per aktie, medan de för NASDAQ 100 handlas nära sina bottennivåer. Det verkar vara en udda kombination med tanke på överlappningen mellan de två indexen och antalet stora företag bland toppinnehaven.
En anledning till denna skillnad är att försäljningsuppskattningarna för S&P 500 har fortsatt att stiga samtidigt som de fallit för NASDAQ 100. Dessutom, trots oro över stigande priser och de potentiella effekterna på konsumenternas och företagens marginaler, förblir uppskattningarna av rörelsemarginalen för S&P 500 på mycket höga nivåer. Analytiker är dessutom mycket långsamma med att minska dessa uppskattningar. Detta utgör den största risken för vinstprognoserna eftersom högre inflation kan hjälpa till att driva försäljningen högre, men om marginalerna krymper är det där resultatet kommer under press.
Skaffa appen
Utöver detta har vi sett tecken på att vissa mega-cap-aktier som Apple, Amazon och Meta visar fallande vinstberäkningar för detta kalenderår. För Microsoft har uppskattningarna börjat falla för nästa år sedan företagets räkenskapsår slutar i juli.
De fallande vinstuppskattningarna bland vissa stora företag som har överlappning i indexen verkar peka på en försämrad trend i vinstförväntningarna, som visserligen matchar den för NASDAQ 100, men inte S&P 500. Den skillnaden kan ligga i sektorsuppdelningar. Ändå visar nästan 90% av S&P 500-vinsttrenderna per sektor att vinstberäkningarna i bästa fall faller eller sjunker.
Vid det här laget verkar det som att 10% av S&P 500 håller i sig och hjälper till att öka intäktsberäkningarna för hela börsen. Energi och material är ledande här.
Det ger marknaden ett potentiellt problem inför andra kvartalets resultat eftersom det inte kommer att finnas något utrymme för några fel, särskilt från energisektorn. Om energisektorn blir en besvikelse kan det vara mycket dåligt för S&P 500 i sin helhet.
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.