Oljepriserna är på en vild resa, men hur länge till?
Ellen R. Wald, Ph.D. | 2022-03-10 12:08
Oljepriserna – Brent och WTI ligger långt över tresiffriga kurser. Detta är helt klart den viktigaste ekonomiska faktorn just nu. Men vi måste sätta dessa höga priser i ett lämpligt historiskt sammanhang.
Skaffa appen
Oljepriserna har varit nära historiska rekord. Det är värdefullt att jämföra dagens priser med sommaren 2008 samtidigt som man tar hänsyn till inflationen. Under de fem handelsdagarna innan den 8 mars 2022 stängde Brent på:
112,93 USD, 110,46 USD, 118,11 USD, 123,21 USD och 127,98 USD.
Skaffa appen
För historisk jämförelse är det ännu inte möjligt att exakt bedöma värdet på dollarn idag, men om man analyserar dessa priser för inflation med inflationstakten för januari 2022 på 7%, skulle förra veckans Brent-priser motsvara följande priser i juli 2008:
88,35 USD, 86,42 USD, 92,41 USD, 96,40 USD och 100,13 USD.
Skaffa appen
Det är tydligt att priserna är höga nu, särskilt jämfört med den senaste tiden, men värdet på ett fat olja är ännu inte på samma nivåer som för 14 år sedan.
Skaffa appen
Tidigare i veckan meddelade JP Morgan att ett fat olja kan kosta 185 dollar i slutet av året. Goldman Sachs sa 175 dollar. Dessa prognoser ska givetvis alltid tas med en nypa salt. (Goldman förutspådde också 175 dollar per fat i mars 2008.) Dessa prognoser väcker dock den viktiga frågan:
Skaffa appen
Kommer oljepriset att fortsätta att stiga, och i så fall hur högt?
Skaffa appen
Ukraina – Ryssland:
Skaffa appen
En snabb lösning på konflikten mellan Ukraina och Ryssland skulle skapa lugn på oljemarknaden. Det finns starka argument om att Rysslands främsta mål är att förhindra Nato från att expandera och att utöva kontroll över Krim.
Skaffa appen
Det verkar som att Nato har avvisat de allvarligaste förfrågningarna om stöd från Ukraina, inklusive flygstöd och eventuellt medlemskap. Ukraina är inte medlem i Nato och Ryssland vill se till att detta kvarstår. I detta avseende verkar det som att Ryssland skulle kunna vara nöjda nu.
Skaffa appen
Ryssland invaderade Krim redan 2014 och Ukraina har inte riktigt haft kontroll över regionen sedan dess. Om Ukraina och Ryssland går med på seriösa förhandlingar, och om båda sidor vill avsluta striderna, är det inte orimligt att tro att Ukraina kommer att acceptera rysk kontroll över Krim.
Skaffa appen
Om konflikten tar slut snabbt kommer marknaden att vara lättad, vilket blir en signal om att oljepriset kan sjunka. Dock vet ingen i nuläget när den tar slut.
Skaffa appen
Rysk olja och gas till Europa:
Skaffa appen
Som Biden sa i sitt tisdagstal, har Europa förmodligen inte råd att bojkotta rysk energiförsörjning. Att göra det skulle innebära en allvarlig brist på kraft och bränsle. Kontinenten skulle lida, och Europa verkar inte vara villiga att lida så pass mycket för Ukraina. Därför kommer marknaden förmodligen att dra slutsatsen att rysk olja och gas kommer att fortsätta att säljas.
Skaffa appen
Biden utfärdade en verkställande order som förbjöd rysk olja och produkter från USA (med förbehåll för en 45 dagars uttagsperiod som tillåter en hel del flexibilitet). Men Ryssland levererar inte tillräckligt med råolja till USA för att detta avsevärt ska förändra marknaden. Faktum är att oljemarknaden och aktiemarknaden istället verkade nöjda med lite klartext från den amerikanska administrationen.
Skaffa appen
Efterfrågeförstöring:
Skaffa appen
Efterfrågeförstöring är alltid ett hot när priserna stiger hastigt. Vid vilken prispunkt kommer efterfrågan att sjunka tillräckligt som reaktion på priserna för att marknaden ska reagera? Vissa flygbolag har redan hävdat att det ställer in flyg på grund av de höga priserna på flygbränsle.
Skaffa appen
Med höga olje- och gaspriser vet vi inte om resenärer kommer att ändra sina planer i Europa och Nordamerika. Det fanns en förväntan om att fler människor kommer resa globalt nu när vi sakta återgår till ett normalt liv efter pandemin. Dock vet vi ännu inte vilket pris som är för högt för bensin och flygbränsle, och när människor istället väljer att stanna hemma, särskilt nu när inflationen snedvrider priserna.
Skaffa appen
Vi vet heller inte vid vilken tidpunkt höga bränslekostnader kommer att skada ekonomin, även om vi börjar se några viktiga signaler på detta redan nu. I Europa börjar stålproducenterna dra ner på produktionen på grund av höga elpriser. Med redan hög inflation och problem med leveranskedjan globalt är ökningen av olje- och gaspriserna ett verkligt hot mot den globala ekonomiska tillväxten. Om ekonomin blir dålig kommer efterfrågan att falla.
Skaffa appen
Spekulationer:
Skaffa appen
Men handlare tjänar (och förlorar) pengar när marknaden rör sig upp och ner. Vissa spekulanter njuter av situationen, och bara en dåre skulle påstå sig veta det exakta slutet på denna vilda åktur uppåt.
Skaffa appen
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.