NASDAQ Composite, är nivåerna rimliga?
Michael Kramer | 2021-11-26 16:41
Den här artikeln skrevs exklusivt för Investing.com.
Börsen har förändrats och man prissätter nu för möjligheten att avsmalningsprocessen avslutas tidigare och räntorna stiger snabbare.
NASDAQ Composite har vacklat när aktiemarknaden börjar överväga konsekvenserna av en mer hökaktig Fed, USA:s Centralbank. Som ett resultat visar NASDAQ allvarliga sprickor under ytan.
Det är svårt att se sprickorna om du stirrar dig blind på S&P 500 och NASDAQ 100. Men NASDAQ Composites har sett ett ökande antal aktier som gör nya bottennoteringar, medan andelen aktier som handlas under sitt 200-dagars glidande medelvärde glider lägre när indexet gör nya toppar.
Förändringar i Fed:s hållning från ultraduvaktiga till mindre duvaktig kan också avsevärt påverka indexets prestanda. Till och med utgivningen av FOMC-minuterna i onsdags indikerade att Fed funderar på att minska sina tillgångsköp i en snabbare takt.
Dessutom förutspår nu Fed fund terminer en första räntehöjning, möjligen så tidigt som i maj. Detta hjälper dollarindexet och räntorna på 2-åriga statsobligationer att skjuta i höjden, vilket tyder på att marknaden också börjar ta hänsyn chansen att Fed avsmalnar snabbare än planerat.
Nya dalar överträffar nya toppar:
Detta har lett till oinspirerande prestanda i NASDAQ Composite under de senaste veckorna. Det mest anmärkningsvärda är att antalet aktier som gör nya bottennoteringar överstiger de som gör nya toppar.
Den 23 november gjordes 424 fler nya bottennoteringar än nya toppar. Den skillnaden var den lägsta sedan covid-kraschen i mars 2020, och dessförinnan, hela vägen tillbaka till vintern 2018.
Andel aktier under deras 200-dagars glidande medelvärde:
Samtidigt ligger andelen aktier som handlas under sitt 200-dagars glidande medelvärde för NASDAQ Composite runt 34%, en låg nivå. Detta skulle tyda på att de flesta aktier i NASDAQ inte längre handlas i en långsiktig uppåtgående trend. Detta mycket låga värde är vanligtvis inte associerat med en index som befinner sig nära sin all-time-high.
Skaffa appen
En divergerande linje:
Det blir värre eftersom NASDAQ:s advance-decline-linje stadigt har sjunkit nedåt. Historiskt sett är en avvikande advance-decline-linje från det bredare indexet en baisseartad vändningssignal.
Det finns dock en positiv signal för tjurarna. Den nuvarande advance-decline-linjen efterliknar den vi såg 2014, då dröjde det till sommaren 2015 för NASDAQ att sjunka. Så denna linje behöver inte indikera att det nuvarande rallyt är över.
Dock tyder detta på att det underliggande välbefinnandet för de flesta medlemmar av NASDAQ Composite inte är särskilt bra. De flesta aktier i NASDAQ Composite verkar ha det kämpigt, och färre aktier verkar lyfta indexet högre.
Även om det här mönstret verkligen kan bestå, skulle det tyda på att detta nuvarande rally sannolikt kör på tomgång eller befinner sig i en mycket sen del av dess livscykel. En nedgång av någon grad behövs sannolikt för att återställa tjurmarknaden och ett återupptagande av den långsiktiga uppåtgående trenden.
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.