Marknaden kan stå inför en stor chock nästa vecka
Michael Kramer | 2021-12-10 13:50
Den här artikeln skrevs exklusivt för Investing.com
Nästa vecka kan bli viktig för marknaderna till följd av månadens FOMC-möte och presskonferens. Förväntningar har byggts på att Fed, USA:s Centralbank, kommer att påskynda avsmalningsprocessen efter att ordförande Jerome Powell vittnat inför kongressen. Vid det här laget verkar det som om aktiemarknaden ger Fed grönt ljus att göra vad som behövs.
En snabbare avsmalning?
Vid denna tidpunkt verkar det mycket troligt att Fed kommer att påskynda nedtrappningen av sina tillgångsköp. Under de senaste veckorna har ett antal Fed-guvernörer kommit ut och efterlyst en accelererad nedtrappningsprocess, med vissa indikationer som tyder på att processen avslutas i mars.
Aktier såldes initialt när marknaderna först fick reda på detta förslag. Men den senaste veckan har aktierna skjutit i höjden och ligger inom ett stenkast från sina tidigare toppnoteringar
Kanske var den första försäljningen baserad på rubriker om en ny variant av coronaviruset. Men obligationer och Fed Federal Funds-terminer verkar ta hotet från Fed på största allvar, med 2-års-avkastningen som rörde sig från cirka 50 bps den 19 november till nästan 70 bps. Uppgången har bidragit till att släta ut avkastningskurvan dramatiskt, där spridningen mellan 10-år och 2-år har fallit från 1,04% den 19 november till bara 80 bps.
Dessutom har oddsen för den första räntehöjningen ökat, med May Federal Funds terminer som klättrat från cirka 18 bps till 25,5 bps. Samtidigt har June Fed Fund-terminerna också stigit från 23 punkter till cirka 32 punkter. Detta antyder att marknaden nu prissätter räntehöjningar mycket snabbare än tidigare väntat.
Skaffa appen
Bluffar Fed?
Aktiemarknaden verkar nästan tro att Fed bara bluffar och inte väljer att accelerera nedtrappningen. S&P 500 sjönk från cirka 4 700 den 19 november till 4 495 den 3 december. Men den här veckan har varit bra för aktier och indexet som skjutit i höjden med cirka 4%.
Så om aktiemarknaden var orolig över hotet om en accelererad nedskärning, visar den det på ett märkligt sätt. Det är också svårt att föreställa sig att en accelererad nedtrappning redan prissatts på marknaden. 2022 års vinstuppskattningar förväntas växa med mindre än 10% samtidigt som S&P 500 handlas till mer än 20 gånger sin vinstuppskattning för de kommande tolv månaderna.
Detta verkar antyda att aktiemarknaden kanske inte tror att Fed kommer att minska tillgångsköpen snabbare. Med tanke på styrkan i jobbrapporten förra veckan och den höga inflationen är Fed förmodligen mycket ivriga att få avsmalningen överstökad så snart som möjligt.
Aktiemarknaden kan mycket väl utmana Fed, men det känns inte som en särskilt bra strategi för tillfället då den kan vara väldigt smärtsam om aktiemarknaden visar sig ha fel. På onsdag kommer vi få mer klarhet.
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.