Intels vändningsstrategi är en riskfylld satsning som investerare bör undvika
Investing.com | 2021-09-28 16:28
Sammanfattning:
- Intel har varit en dålig investering de senaste 5 åren då chipmakaren kämpar för att konkurrera med sina mindre rivaler.
- Intels nya riktning har meriter, men det är ett stort investeringsengagemang som kan hålla marginalerna nere i åratal.
- Majoriteten av analytikerna rekommenderar att man väntar, och inte köper Intel-aktier.
USA:s största chiptillverkare, Intel (NASDAQ:INTC) har varit en dålig investering de senaste fem åren.
När man jämför halvledarjätten med sina konkurrenter är den uppenbara slutsatsen att investerare har tappat förtroendet för företagets tillväxtpotential i en tid då det finns många bättre alternativ inom halvledarindustrin.
Intels aktier ökade bara med 45% under de senaste fem åren, trotts att riktmärket Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ökade med mer än 328% under samma period. Under denna tid hade INTC en oimponerande tillväxt. Företaget såg även produktionsfel som gjorde det möjligt för mindre konkurrenter att göra stora framsteg i sektorn och ta större marknadsandelar.
NVIDIA (NASDAQ:NVDA) ökade till exempel mer än 1 200% under de senaste fem åren, vilket ökade dess börsvärde till 549 miljarder dollar, mer än dubbelt så mycket som Intels.
Aktier i Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD, ett företag som bara för några år sedan kämpade för att överleva, har ökat med mer än 1500% under samma period.
Intel hade klättrat till toppen av chipindustrin, som är värd mer än 400 miljarder dollar per år, genom att designa sofistikerade processorer som driver världens datorer och datacenter.
Men den strategin föll samman när mycket mindre och effektivare chipproducenter outsourcade sina produkter till Asien. Under det senaste decenniet har Intel inte lyckats förbättra sin förmåga att få snabbare chips till marknaden före sina konkurrenter.
Strategiska förändringar för att rätta till underprestationer:
För att hantera denna kris introducerade företagets nya VD, Pat Gelsinger, en ambitiös plan. Hans strategi, en blandning av egen produktion och outsourcing, kommer efter år av underprestationer som gjorde det möjligt för konkurrenter att komma ikapp Intel.
Skaffa appen
När Gelsinger beskrev sin plan för analytiker i mars sa Gelsinger att Intel kommer att förlita sig mer på externa tillverkare för att producera några av dess mest banbrytande processorer från och med 2023. Han tillkännagav också en investering på 20 miljarder dollar för att bygga två nya chiptillverkningsanläggningar i USA. Anläggningarna kallas Intel Foundry Services (IFS) och kommer att tillverka chip designade av andra företag.
Intel vill serva och leverera till de största cloud-computing-kunderna i världen, till exempel Amazon (NASDAQ:AMZN) och Microsoft (NASDAQ:MSFT), som nu designar flera av sina egna processorer och behöver anläggningar för att tillverka dem. Enligt Gelsinger, som tidigare var VD på VMware (NYSE:VMW), är denna hybridmodell en vinnande kombination.
Under en presentation sa han till analytiker: ”Intel är tillbaka. Den gamla Intel är den nya Intel.” Han tillade:
"Vi kommer att vara ledande på marknaden och vi kommer att tillfredsställa de nya kunderna eftersom världen behöver fler halvledare. Vi kommer att kliva in i det gapet på ett kraftfullt och meningsfullt sätt."
Detta skift gör det tydligt att Intel går in i en stor vändningsperiod. Men strategin medför mycket osäkerhet.
Många analytiker tror att Intels planer på att återuppliva tillväxten är meriterade, men det kommer att vara extremt svårt för den amerikanska jätten att konkurrera med asiatiska rivaler som redan ligger långt före.
Kulturellt förfall:
Bloomberg sa, i en ny analys om Intels framtid, att företagets knipa inte uppstod över en natt. Det har varit resultatet av ett decennium av misstag, inklusive misslyckande med att tillverka chip för smartphones, och kulturellt förfall som förblindade företaget inför allvarliga brister.
Analytiker å andra sidan är fortfarande splittrade om Intels framtidsutsikter. Bland de 44 analytiker som undersöktes av Investing.com är det övergripande samförståndet neutralt, med 18 tillfrågade som ger aktien ett köpbetyg, 16 ger betyget neutralt och 10 ger ett säljbetyg.
Diagram: Investing.com
I en ny notering upprepade Goldman Sachs sitt säljbetyg på aktien och noterade att 20 miljarder dollar för att bygga företagets nya fabriker kan skada det fria kassaflödet och skapa intressekonflikter med konkurrenter. Goldman sa i en anteckning, citerad av CNBC.com:
"Även om IFS är inrättat för att vara ett fristående företag som är skilt från Intel, tror vi att många av de stora konsumenterna som tävlar med Core Intel kommer att tveka inför att arbeta med IFS."
Chipbrist och politik:
Ändå är förhållandena bra för Intel om företaget kan lyckas med att genomföra sina planer.
Global chipbrist och Kinas massiva investeringar för att bli ledande inom chiptillverkning har gjort industrin till en del av den geopolitiska striden. USA:s president Joe Biden undertecknade tidigt i år en verkställighetsorder som kräver en 100-dagars översyn av viktiga leveranskedjor, inklusive halvledare. Han sa också att han skulle söka 37 miljarder dollar i finansiering för att hjälpa den inhemska chipindustrin att öka kapaciteten.
Med politiskt och ekonomiskt stöd kommer efterfrågan på chip sannolikt att förbli stark även efter pandemin. Människor spenderar mer på smartphones, spel och anslutna enheter som alla kräver chip. Tiden för kunder att få sina ordrar fyllda kan sträckta till 21 veckor, vilket indikerar bristen som har förlamat bilproduktionen och hållit tillbaka tillväxten i elektronikindustrin, enligt Bloomberg.
Evercore ISI-analytiker C.J. Muse sa i en ny anteckning att Intel gör och säger rätt saker. Men att genomföra denna plan är en process fylld med utmaningar. Muse rådde investerare att avvakta.
Slutsats:
Intel är ett långsiktigt turnaround-aktie med många risker. Investerare med extra pengar att investera har mycket bättre alternativ inom halvledarindustrin just nu.
Det är bättre att avvakta med Intel-aktien.
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.