Börsen kan vara nära sin brytpunkt
Michael Kramer | 2022-04-22 13:02
Den här artikeln skrevs exklusivt för Investing.com
Förra gången bolåneräntorna i USA var runt 5%, var dollarindexet över 97,50, oljan handlades för över 75 dollar och avkastningen på 10-åringen var runt 3%. Det var hösten 2018. Fed genomförde kvantitativa åtstramningar och höjningar, vilket resulterade i att börsen föll.
S&P 500 sjönk med cirka 20%, och Fed var tvungna att backa från räntehöjningar. Först hölls dem stabila, men var sedan tvungna att sänka räntorna och återigen börja med QE till hösten 2019.
Senaste gången marknaden föll:
Bara fyra år senare har man återigen bolåneräntor över 5% i USA, dollarindexet ligger på 100, oljan handlas över 100 dollar och 10-åringen närmar sig 3%. Utöver det ger sig Fed nu in på en ännu större räntehöjningscykel och kommer med stor sannolikhet att genomföra kvantitativa åtstramningar i dubbel takt jämfört med 2018.
Om marknaderna bröt samman under 2018, vad kommer hända den här gången? Stigande oljepriser, högre räntor och en starkare dollar kommer att försvaga de globala tillväxtutsikterna, vilket i sin tur bör bidra till att minska inflationen.
Åtstramning:
Mycket av ökningen av olja beror på kriget i Ukraina. Men högre priserna förblir och nationer tappar köpkraft på grund av den starkare dollarn. Detta kommer göra det svårare att upprätthålla ekonomisk tillväxt. Vi har redan sett några av effekterna av detta, IMF sänkte nyligen sina globala tillväxtprognoser för helåret 2022 till 3,6%, från över 4%.
Dessa högre priser kommer att bromsa tillväxten även i USA. Utöver det kommer effekterna av högre räntor också att strama åt de finansiella villkoren och minska hävstångseffekten på de övergripande aktiemarknaderna.
Skaffa appen
En U-sväng:
Målet med denna åtstramningspolitik är att få ner inflationen. Men se vad som hände förra gången, Fed gjorde en helomvändningen och sänkte räntorna igen.
Det är inte osannolikt att detta slutar på liknande sätt, dvs att Fed hinner med ett par räntehöjningar, men att detta, i kombination med högre energipriser och en minskning av hävstångseffekten, blir för mycket för marknaderna att hantera. Detta är vad som krävs för att minska inflationen, men det kan också innebära att Fed måste göra en stor U-sväng snabbare än någon förväntar sig.
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.