Boeing är en riskfylld investering som förblir fast i osäkerhet
Investing.com | 2021-09-07 16:05
Sammanfattning:
- Boeings senaste resultat visar att företagets kassaflöden förbättras när flygbolagen långsamt börjar göra 737 Max-beställningar.
- Trots resultatöverraskningen förblir Wall Street splittrad över BA-aktier på lång sikt.
- Kina, där MAX fortfarande har flygförbud, är fortfarande den största kortsiktiga risken för BA-aktier.
Bland de stora amerikanska företagen är Boeing (NYSE:BA) intressant ur en risk/reward-synvinkel bland långsiktiga investerare. Medan flyg- och rymdjätten långsamt återtar förlorad mark efter tre katastrofala år, förhindras Boeing från en solid återhämtning på grund av den långvariga pandemin och företagets produktionselement.
Denna situation håller Boeing-aktien under press, trots en stark återhämtning från marknadskraschen i mars 2020. BA-aktier har inte rört sig särskilt mycket i år, till skillnad från Dow Jones Industrial Average, som har stigit med cirka 16% under perioden. Boeings stängningskurs i fredags var 218,17 dollar, ca 50% under högstanivån som sågs i början av 2019.
Vissa investerare tror att det nu är en bra tidpunkt att köpa BA-aktier, eftersom flyg- och rymdjätten visar tecken på återhämtning efter en av de värsta finanskriserna under företagets århundradslånga historia. Dess MAX-jetplan hade flygförbud i nästan två år efter två dödsolyckor som resulterade i 346 dödsfall.
Den krisen följdes av den globala pandemin, som minskade efterfrågan på nya flygplan i samband med att passagerare stannade hemma och flygbolagen avskedade personal. Under denna period kämpade Boeing också med problem med produktionskvaliteten på sina 787-Dreamliners.
Investerare med hausse-utsikter på Boeing pekar på företagets resultatmoment i sitt senaste kvartalsresultat. Den rapporten gav en stark signal om att företaget långsamt lyckas minska sin kassaförbrukning och att den kaotiska perioden är på väg att ta slut. Under resultatet för andra kvartalet, som publicerades den 28 juli, rapporterade Boeing en vinst för första gången på nästan två år, vilket överraskade Wall Street.
Skaffa appen
Ett justerat resultat på 0,40 dollar per aktie var inte det enda tecknet på framsteg i företagets finansiella resultat för andra kvartalet. Tillverkaren brände bara 705 miljoner dollar i kontanter, bättre än det utflöde på 2,76 miljarder dollar som analytiker hade förutspått.
Försäljningen ökade med 44% till 17 miljarder dollar eftersom leveranser av jetliners fyrdubblades från ett år tidigare, vilket bland annat inkluderade 47 av företagets MAX-plan. Det har levererat mer än 130 MAX-plan sedan planet fick tillstånd att flyga igen i vissa länder i slutet av förra året. Flygbolag har också återlämnat mer än 190 av dessa plan till service.
Analytiker är oense om återhämtning:
Verksamheten har stabiliserats och Boeing har stoppat storskaliga nedskärningar. Tidigare planerade Boeing att skära ner antalet anställda med nästan 20%. Nu förbereder de istället en produktionsökning under de närmaste åren.
VD Dave Calhoun sa vid ett vinstsamtal:
”… återhämtningen börjar ta fart. Jag har tidigare sagt att vi ser det här året som en kritisk böjpunkt, och det visar sig vara just det.”
Den starka Q2-utvecklingen räcker dock inte för att ändra utsikterna hos några av de mer skeptiska analytikerna, inklusive Bank of Americas Ronald Epstein.
I en anteckning sade Bank of America:
”Vi uppskattar att Boeing fortfarande sitter på nästan 400 737 jetplan med överflödiga lager. Vi behåller vårt neutrala betyg. Även om vi tror att Boeing kommer att delta i den kommersiella flyg- och rymdåterhämtningen, väntar vissa företagsspecifika utmaningar.”
Bank of America har en målkurs på 265 dollar på aktien.
Wells Fargo har en målkurs på 244 dollar och uppmanade till försiktighet på grund av affärsosäkerheter på lång sikt.
I en ny anteckning sa banken:
”Vi förväntar oss en positiv efterfrågeutveckling för Boeing på kort sikt, inklusive en stark sommarresesäsong med tanke på uppdämd efterfrågan och förbättrade flygbolagskontanter, vilket kan resultera i ytterligare flygplansköp. Långsiktiga utsikterna är mindre tydliga eftersom internationella resor fortfarande är dämpade, 737 MAX fortsätter sannolikt att förlora andel av den viktiga narrow-body-marknaden, kapital är begränsat till höga skulder/nya flygplansutvecklingskostnader och vi tror att försvarsportföljen kommer att fortsätta att underprestera.”
Av 24 analytiker som undersöktes av Investing.com har 13 ett köpbetyg, medan 11 förblir neutrala. 12-månaders målsättningen är 267,91 dollar per aktie.
Kina är en risk för Boeing:
Kina är fortfarande en av de största riskerna för Boeings återhämtningsinsatser. Svåra handelsrelationer mellan USA och Kina har begränsat försäljningen på världens största tillväxtmarknad för jetplan, utan några nya beställningar sedan 2017. Kina har ännu inte upphävt förbudet mot MAX 737, vilket får folk att spekulera om dess avsikter.
I sin analys i juni påpekade Reuters:
"Spänningar i handelsmakten, regleringshinder och försök från västvärlden att motverka kinesisk konkurrens orsakar fördröjningar för 737 MAX i Kina, vilket frustrerar Boeing eftersom en potentiell rival visar sitt växande inflytande."
Kina förväntas överträffa USA som världens största flygmarknad år 2024, enligt International Air Transport Association, vilket gör den kommunistiska nationen till en viktig kund för både Boeing och Airbus Group (OTC:EADSY). Boeing räknar med att Kina kommer att köpa 7690 flygplan för 1,19 biljoner dollar under de kommande två decennierna, vilket står för nästan en fjärdedel av den globala efterfrågan. 5730 av dessa kommer att vara narrow-body-plan såsom 737 MAX.
Boeings vd Dave Calhoun varnade i juni för att en långvarig handelskonflikt mellan USA och Kina hotar Boeings roll som ledare inom flygindustrin.
Slutsats:
Boeing har förvisso en bättre finansiell ställning än för två år sedan. Företaget övervinner långsamt sina problem och förbättrar sin kassa. Som sagt, dess aktier förblir i en långsiktig baissecykel, med tanke på företagets produktionssteg, förändrade resemönster efter pandemin och på grund av företagets enorma beroende av Kina för tillväxt. Dessa faktorer gör, trots företagets strategiska betydelse, BA-aktier mindre attraktiva än andra möjligheter som finns på marknaden.
Trading med finansiella instrument och/eller kryptovalutor innebär stora risker, inklusive risken för att du förlorar något, alternativt allt av ditt investeringsbelopp och kanske inte är lämpligt för alla investerare. Kurserna för kryptovalutor är extremt volatila och kan påverkas av externa faktorer som finansiella, reglerande eller politiska händelser. Trading med marginal ökar de finansiella riskerna.
Innan du bestämmer dig för att trada med finansiella instrument eller kryptovalutor bör du vara helt informerad om riskerna och kostnaderna i samband med trading på finansmarknaderna, att noga överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risktagande samt söka professionella råd vid behov.
Fusion Media vill påminna dig om att data på denna webbplats inte nödvändigtvis är i realtid eller korrekta. Data och priserna på webbplatsen behöver inte nödvändigtvis tillhandahållas av någon marknad eller börs, utan kan tillhandahållas av marknadsförare och priserna behöver inte vara korrekta och kan skilja sig från det faktiska priset på en given marknad, vilket innebär att priserna är vägledande och inte lämplig i tradingsyfte. Fusion Media och eventuella leverantörer av data på denna webbplats tar inte ansvar för förluster eller skador till följd av din trading eller ditt beroende av informationen på denna webbplats.
Det är förbjudet att använda, lagra, reproducera, visa, modifiera, överföra eller distribuera data på denna webbplats utan det uttryckliga skriftliga tillståndet från Fusion Media och/eller dataleverantören. Leverantörerna och/eller börsen som tillhandahåller data på denna webbplats förbehåller sig rätten till alla immateriella rättigheter.
Fusion Media kan kompenseras av annonsörerna som visas på webbplatsen, baserat på din interaktion med annonserna och annonsörerna.