East Capital Balkan backade med fem procent under det andra kvartalet, mot bakgrund av volatila aktiemarknader i sydöstra Europa. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden.
Slovenien tog ledningen med en uppgång på 10,4 procent medan Turkiet rasade hela 21,1 procent.
I Slovenien drevs den goda utvecklingen fram av starka makroekonomiska förhållanden liksom av transaktioner som satte ljuset på värderingsrabatten hos noterade bolag. Den slovenska ekonomin växte med 4,6 procent under första kvartalet och den starka tillväxten väntas fortsätta samt ge stöd åt bolagens vinster, bedömer förvaltarteamet.
Det tredje största försäkringsbolaget i landet såldes till en utländsk strategisk köpare för 2,5 gånger företagets bokförda värde. Ur det perspektivet bedöms fondens innehav i försäkringsbolagen Zavarovalnica Triglav och Sava Re vara väldigt attraktiva, då de handlas till under tio gånger vinsten per aktie och lägre än sina bokförda värden. Detta trots högre lönsamhet än i den nu uppköpta branschkollegan.
Turkiet tog mycket stryk av svag valuta, stigande inflation och tidigarelagt presidentval, delger fondteamet. På valutafronten var centralbanken i landet väldigt långsam i sin reaktion, och när räntehöjningarna på sammanlagt fem procentenheter till slut gjordes var det för sent. Liran har varit väldigt svag, och ekonomin väntas bromsa in kraftigt.
Men det finns en ljuspunkt för Turkiet i form av värderingen enligt förvaltarteamet: "Marknaden handlas till en multipel på mindre än sju gånger förväntad vinst för kommande tolv månader och med en betydande rabatt på 45 procent i förhållande till andra tillväxtmarknader".
Inför framtiden bedömer fondteamet att utsikterna för regionen under resten av året förblir positiva, men varnar för det globala stämningsläget.
Slovenien tog ledningen med en uppgång på 10,4 procent medan Turkiet rasade hela 21,1 procent.
I Slovenien drevs den goda utvecklingen fram av starka makroekonomiska förhållanden liksom av transaktioner som satte ljuset på värderingsrabatten hos noterade bolag. Den slovenska ekonomin växte med 4,6 procent under första kvartalet och den starka tillväxten väntas fortsätta samt ge stöd åt bolagens vinster, bedömer förvaltarteamet.
Det tredje största försäkringsbolaget i landet såldes till en utländsk strategisk köpare för 2,5 gånger företagets bokförda värde. Ur det perspektivet bedöms fondens innehav i försäkringsbolagen Zavarovalnica Triglav och Sava Re vara väldigt attraktiva, då de handlas till under tio gånger vinsten per aktie och lägre än sina bokförda värden. Detta trots högre lönsamhet än i den nu uppköpta branschkollegan.
Turkiet tog mycket stryk av svag valuta, stigande inflation och tidigarelagt presidentval, delger fondteamet. På valutafronten var centralbanken i landet väldigt långsam i sin reaktion, och när räntehöjningarna på sammanlagt fem procentenheter till slut gjordes var det för sent. Liran har varit väldigt svag, och ekonomin väntas bromsa in kraftigt.
Men det finns en ljuspunkt för Turkiet i form av värderingen enligt förvaltarteamet: "Marknaden handlas till en multipel på mindre än sju gånger förväntad vinst för kommande tolv månader och med en betydande rabatt på 45 procent i förhållande till andra tillväxtmarknader".
Inför framtiden bedömer fondteamet att utsikterna för regionen under resten av året förblir positiva, men varnar för det globala stämningsläget.